科创六周年启新程，华夏基金再出新基布局硬核资产

2025 年 7 月 22 日，科创板迎来开市六周年。六年间，这片承载国家科技创新战略的资本市场 “试验田” 已成长为全球瞩目的硬科技企业聚集地：上市公司数量从首批 25 家扩容至 589 家，累计募资超 1.1 万亿元，总市值突破 7万亿元。（数据来源：央视新闻）

继“科创板八条”强化“硬科技” 定位之后，政策端对科创板的支持力度持续加码。6月，证监会推出 “1+6” 深化改革方案，通过设立科创成长层、放宽未盈利企业上市标准、扩大战略新兴产业覆盖等举措，进一步提升对人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域的包容性。这一政策组合拳与 “新质生产力” 发展战略形成呼应，为科创板注入长期增长动能。与此同时，随着全球 AI 军备竞赛白热化，Grok4、Kimi K2 等大模型的发布，国内算力需求与应用生态正迎来爆发式增长，科创板作为 “硬科技” 核心载体，其战略价值被再度激活。在多重利好的加持下，科创板系列指数更是“爆发力拉满”。今年以来，截止7月23日，上证科创板综合指数（简称：科创综指，代码：000680）累计涨幅达到14.76%，显著跑赢A股其他主流宽基指数。（数据来源：Wind，截至2025,07.23）

为满足投资者布局 “硬核资产” 的需求，华夏基金于8月6日重磅推出华夏上证科创板综合指数增强型证券投资基金（简称：华夏上证科创板综合指数增强，代码：A 类 024879/C 类 024880），该基金通过紧密跟踪科创综指，辅以主动增强手段，在控制跟踪误差的前提下追求超额收益，为投资者提供一键布局科创板全产业链的高效工具。

全产业链覆盖，深度聚焦“硬科技”企业

2025 年 1 月 20 日，上证科创板综合指数（简称：科创综指，代码 000680）正式发布，标志着科创板指数体系迎来里程碑式升级。科创综指以 “全市场覆盖、全周期表征” 为核心定位，彻底填补了科创板 “全市场基准” 的空白。从指数编制上看，科创综指定位为科创板市场综合指数，其样本空间覆盖了科创板全部非ST、*ST股票，采用总市值加权方式，全面反映了上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。截至2025年7月23日，科创综指样本数量已达569只，市值覆盖率高达97%，前十大权重股仅占21.53%，市值分布从10多亿到3000多亿不等，实现了大、中、小盘股的均衡配置，有效规避了单一行业或龙头企业波动对整体指数的影响。（数据来源：Wind，截至2025.07.23）

从行业分布看，科创综指更为均衡，对科创板的表征特征更为鲜明。Wind数据显示，截至2025年7月23日，该指数累计覆盖16个申万一级行业，前三大行业依次为电子（42.3%）、医药生物（17.1%）、计算机（9.2%），且新纳入环保、有色金属、农林牧渔等行业，全面覆盖科创板主要领域，行业多样性与全面性优势突出。

科创综指的“含金量”不仅体现在其广泛的覆盖面上，更在于其对高研发投入、高成长性企业的深度聚焦。其成分股中国家级专精特新“小巨人”企业占比高达42%，这一比例显著高于科创50（36%）和科创100（34%）。从研发投入来看，科创板企业均是“大手笔”。截至2024年末，科创板研发投入占总营收的比重达到了11.9%，大幅领先于创业板的5.1%和主板的2.6%。同时，科创板在研发人员数量占比上也以30.8%的比例领先于创业板（20.4%）及主板（14.1%）。这种高强度的研发投入，为科创板企业的长期发展奠定了坚实基础。（数据来源：Wind，申万宏源证券，研发数据截至2024.12.31，专精特新数据截至2025.7.9。“专精特新”来自国家工信部发布的国家级专精特新企业。）

从长期收益来看，科创综指也展现出满满的“潜力值”。自2019年12月31日基日以来，科创综指累计涨幅达21.84%，大幅跑赢同期科创50（-1.69%）和科创100（6.26%）的表现。在估值方面，科创综指同样展现出较高的性价比。截至2025年7月9日，其市销率为5.64倍、市净率为4.08倍，处于基日以来41%的分位点，低于历史60%的时间段。对于高研发投入的科技企业而言，市销率更能反映其市场份额与技术价值。当前科创综指的估值水平，为长期布局提供了良好的安全边际，使得投资者能够以相对合理的价格参与到科技创新的浪潮中。（数据来源：华夏基金，Wind，Ifind，数据截至2025.7.9，上证科创板综合指数基日为2019.12.31，2020-2024年指数涨跌幅分别为：47.13%、11.02%、-26.73%、-7.66%、1.23%。指数表现并不代表基金产品的业绩。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。其中，“更高弹性”的指数在上涨时有更大涨幅，下跌时也可能会有更大跌幅，提示需要注意风险。）

一键布局科技新周期，华夏量化“军团”实力护航

近年来，全球资本市场波动率显著抬升，A股市场亦呈现出结构性分化特征。相较于完全被动的指数基金，指数增强型基金的投资目标更为明确，其旨在在严格控制跟踪误差的前提下，追求稳定、持续地超越标的指数的表现，实现β收益与α收益的双重捕获。华夏上证科创板综合指数增强（代码：A 类 024879/C 类 024880）正是这一策略的典型代表。该基金主要采用指数增强量化投资策略，筛选优质上市公司、优化投资组合。投资比例上，基金将不低于80%的资产投资于股票，其中不低于非现金基金资产80%的仓位配置标的指数成分股及备选股，在确保跟踪精度的同时保留20%的主动管理空间。

基金经理的实力是超额收益的核心变量。华夏上证科创板综合指数增强（代码：A 类 024879/C 类 024880）拟任基金经理孙然晔，拥有 11 年量化投资经验，曾任美国 AQR 资本核心策略研究员，开发的策略模型经多个市场验证。凭借在量化投资领域的深厚积累，孙然晔在实施主动增强策略时具备天然优势。截至2025年6月30日，其管理的华夏国证2000指数增强A（018292）交出了一份亮眼成绩单：近一年回报率达42.99%，同期业绩比较基准收益率为35.04%，超额收益达7.95个百分点；自2023年5月23日成立以来，累计回报率12.46%，跑赢业绩基准9.59个百分点。（数据来源：基金2025年二季度业绩报告，截至2025.06.30）

作为业内较早成立的独立数量投资团队，华夏量化团队在长达二十年的量化投资实践中不断积累经验。目前，公司旗下产品布局完善、策略丰富多样，已构建起多因子指数增强、AI辅助选股、多层次多驱动增强、量化对冲等多策略体系，形成了覆盖Beta和Alpha投资的完整生态，能够满足不同投资者的量化投资需求。同时，结合主动量化投资管理的特点，华夏基金还自主研发了量化投研平台和量化投资管理系统（CQS），以此推动量化投资体系持续升级。截至2024年末，华夏基金旗下主动量化产品达17只，管理规模合计201亿元，全市场排名第二。（数据来源：业绩数据源自华夏基金，托管行复核，2024.12.31。排名、评级源自银河证券，截至2024.12.31。）

六载时光铸基石，万里征程再扬帆。在“1+6”政策纵深推进下，科创板正迎来前所未有的发展良机。锚定这片创新沃土，便是锚定中国经济的未来增量。作为华夏基金精心打造的又一扛鼎之作，华夏上证科创板综合指数增强（代码：A 类 024879/C 类 024880）采用“被动跟踪 + 主动增强”的双轮驱动模式，有望助力投资者一键精准捕捉从行业龙头到潜力新秀的全产业链发展机遇，实现财富的稳健增值。

风险提示：基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。本资料中推介的产品由华夏基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，入市需谨慎。

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