前5月股基仅3只飘红英大基金前海开源中银证券各1只

中国经济网北京6月7日讯 （记者 康博） 今年前5月，受累于A股市场的回调，多数权益类基金业绩遭遇下跌。统计显示，在736只普通股票型基金中，仅有3只基金收益率实现了上涨，英大国企改革以16.45%高居榜首，前海开源港股通股息率50强、中银证券优势制造股票A涨幅则分别为0.44%、0.13%。相比之下，前5月有多达13只普通股基跌幅超过30%，跌超20%的更是多达318只，占比超过四成。

从此前公布的一季报看，英大国企改革重仓煤炭、石化行业，前十大重仓股分别为陕西煤业、平煤股份、兖矿能源、紫金矿业、广汇能源、山煤国际、中国石油、中国石化、晋控煤业、中国神华。

在一季报中，基金经理曾表示：“本基金管理的主要策略是自下而上筛选国企改革主题下因资本周期底部扩张推动企业盈利出现较大好转的品种，并重点关注在国企改革中较为受益的能源相关企业，尤其是围绕煤炭、发电、电力系统改革及石油石化等相关领域布局，优选经营业绩优异、改革预期强烈的优质品种形成投资组合。我们将继续秉承既定的投资策略，坚持品种基本面和合理估值兼顾，根据研究成果和市场情况，保持或合理调整投资组合的构成。”

信达证券此前指出，由于显著的比价优势，单位发热量的价格煤炭显著低于油气，可预期的油气价格上升有望使全球能源消费向煤炭倾斜。国际煤价上涨，国内煤价趋于高位，可能引发价格倒挂，对海外煤炭的需求转移至国内。去年煤炭价格大幅震荡，在稳价保供的政策推动下，供需矛盾在去年底阶段性有所缓和，但行业产能周期错配的问题仍没有改变，在需求端继续增加，供给端弹性很小的情况下，煤价易涨难跌，保持高位震荡后再上行将是大趋势，行业景气周期将持续向好。

而另外两只上涨基金则坚持重仓低估值板块，如前海开源港股通股息率50强一季度前十重仓股中就包括了能源、银行、电力等行业个股，中银证券优势制造股票A则重仓能源、地产、基建等行业个股。

此外，多只基金虽然收益率下跌，但跌幅明显小于权益基金的整体表现，如中银证券优势制造股票C、嘉实物流产业股票A、安信新常态股票A、嘉实物流产业股票C、安信新常态股票C等，前5月的跌幅均在1%以内，而这些基金的一个共同点就是都重仓低估值板块。一季报显示，安信新常态股票重仓地产、建筑、水泥行业，嘉实物流产业股票重仓行业包括地产、铁路、航空、电力等。

嘉实物流产业的基金经理是管理经验超5年的老将肖觅，资料显示，其2009年7月加入嘉实基金管理有限公司任职于研究部，先后任钢铁行业、交通运输行业研究员等职位。在一季报中，肖觅称，市场出现超预期的调整应该说也一定程度上是基本面的反映，但一方面，这些负面影响因素绝大多数属于中短期因素。“我们看到了长期信心和短期压力之间的冲突，这里我们还是要回到权益投资的本质上来：权益投资是长久期的投资，权益投资最重要的问题一定是长期问题，长期有信心但短期有压力，就意味着波动会带来机会。”

关于哪些行业已经具备不错的风险回报组合，肖觅称：“我们非常看好估值偏低板块中的一些细分行业，认为这些板块存在细分行业景气反转、竞争格局改善，甚至是单纯的因为估值足够低，相关资产的目标回报率已经足够有吸引力带来的机会。一个季度过去以后，市场整体显然是并没有出现估值抬升的，低估值板块的机会仍然存在，那么我们的观点仍然不发生显著变化：在相对偏低估值的板块里做好结构的选择，可以构建出回撤风险可控，且具备足够有吸引力的长期复合回报的组合。”

而在跌幅榜上，跌幅靠前的多重仓了消费电子、新能源等成长行业，或是港股上市公司。如汇丰晋信沪港深股票C、汇丰晋信沪港深股票A前5月跌幅为30.17%、30.03%，一季度前十大重仓股为美团、碧桂园服务、阅文集团、盐湖股份、华润啤酒、赣锋锂业、快手、旭辉控股集团、北方华创、旭辉永升服务。中信证券量化优选C、金鹰科技创新股票、中信证券量化优选A、创金合信科技成长股票C、创金合信科技成长股票A的跌幅也分别达到了29.60%、29.45%、29.36%、29.05%、28.91%，中信证券量化优选重仓贵州茅台、宁德时代、招商银行、天合光能、石英股份、圣邦股份、恩捷股份、德赛西威、中来股份、华友钴业，金鹰科技创新与创金合信科技成长则主要重仓了软件、消费电子、计算机等行业个股。跌幅高达31.38%的同泰行业优选股票C虽然没有重仓科技股，但其重仓的矿业股年内也表现不佳，导致该基金收益率一季度下跌23.77%后继续下挫。

2022年前5月涨跌幅前100名普通股票型基金一览